巴菲特说，航空公司要使得成本结构合理化，就必须大幅度修改员工劳动合同，降低劳动工资，而这一点又是很难做到的。除非企业面临倒闭或者真的倒闭了，否则，很难找到合适的理由来修改劳动合同。
例如，就在伯克希尔公司投资美国航空公司特别股之后不久，该公司的营业收入和支出的缺口就突然开始大幅度扩大，在1990至1994年间累计亏损24亿美元，几乎把所有普通股的股东权益损失殆尽。
而按照规定，即使这样，美国航空公司仍然需要继续向伯克希尔公司支付特别股股利。伯克希尔公司得到这样的特别股股利虽说是应该的，但看到美国航空公司如此吃力也不忍心；再加上不看好该公司的发展前景，所以在1994年后把账面上有关美国航空公司特别股投资的价值调减了75%——原来的账面价值为3.58亿美元，调整为0.895亿美元。巴菲特甚至一度考虑，准备以面额50%的价格出售这笔投资，当然最后并没有如愿出手。
巴菲特说，美国航空公司的成本过高是造成经营困难的主要原因。除此以外，整个航空业业务经营不理想也是重要因素。所以，当初伯克希尔公司投资美国航空公司的股票就是错误的；所幸的是，巴菲特在投资美国航空公司所发生的一连串错误中，有一件事算是做对了，那就是当初在签订特别股投资合约中增加了一条“惩罚股息”条款。